Instrumentos financeiros nº1: Letra de Crédito Imobiliário (LCI)

A Letra de Crédito Imobiliário (LCI) é um investimento de renda fixa em que os recursos são destinados ao fomento do crédito imobiliário. A LCI pode ser entendida como um empréstimo que o investidor faz a instituição financeira e para tanto, recebe uma remuneração, geralmente, atrelada ao CDI.

 

A LCI possui isenção do imposto de renda pessoa física, vencimento normalmente a partir de 60 dias, rentabilidade superior à poupança e, em geral, superior ao Certificado de Depósito Bancário (CDB) dos bancos.

É um investimento de renda fixa, garantido pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC) até o montante de R$ 70 mil; o FGC é um fundo formado por bancos privados e tem por objetivo atuar como uma seguradora no caso de uma instituição ir a falência. Desta forma, o investidor da LCI só não receberá seu dinheiro, até os R$ 70 mil, caso a instituição que ele investiu quebre e o FGC também.

A principal vantagem da LCI está baseada na isenção do imposto e na sua relativa liquidez. Quando o investidor aplica em instituições de boa reputação, a LCI pode ser entendida como um investimento conservador e com uma rentabilidade interessante.

As LCIs são emitidas por bancos que possuem carteira de crédito imobiliário e têm como lastro os recebíveis imobiliários da instituição emissora.

As instituições financeiras de grande porte como a Caixa Econômica Federal, por exemplo, somente disponibilizam as LCIs para investidores com aplicação mínima de R$ 50 mil. No entanto, normalmente, as instituições de pequeno e médio porte disponibilizam  LCIs a partir de R$ 1 mil.

A maioria das letras de crédito imobiliário emitidas são indexadas ao Certificado de Depósito Interbancário (CDI), e costumam  remunerar entre 83% e 96% do CDI a depender do porte do banco emissor. Há também letras de crédito imobiliário prefixadas.

Quanto menor a instituição, maior a rentabilidade para compensar o investidor do risco. Vale lembrar que a rentabilidade oferecida, por ser isenta de imposto, é bastante atraente quanto comparada a outras modalidades de renda fixa.

A seguir uma simples ilustração da rentabilidade das LCIs frente à poupança e aos CDBs. Neste caso todas as modalidades, possuem garantia do FGC até 70 mil.

Em épocas de taxas de juros mais baixas, as LCI´s podem ser modalidades interessantes para diversificação da carteira, basicamente quando o investidor escolhe o retorno em função do risco que está disposto a correr.

Vale lembrar que a capacidade da instituição e dos recebíveis deve ser sempre avaliada nesta modalidade de investimento, instituições que não contemplam eventuais oscilações de preços dos imóveis devem ser evitadas.

Fonte: Folha uol