Resgate antes do vencimento
A parte 5 abordará a questão da venda
antecipada de um título de NTN-B Principal. E, para entendimento
completo do resgate antes do vencimento deste título, é necessário
entender o funcionamento da taxa de juros na formação do preço.
Primeiramente, é importante o leitor lembrar que a taxa informada no momento da compra só entrará no bolso se:
- O investidor permanecer com o título até seu vencimento.
- O governo não dar calote no fluxo de caixa prometido.
No caso de venda antecipada, o investidor
deve sempre estar atento as oscilações das taxas de mercado.
Vale
lembrar que as taxas de compra variam diariamente e provocam oscilações
no preço.
Segue um exemplo prático:
O preço de compra do título utilizado na
série NTN-B Principal foi de R$ 1.498,81 com vencimento em 15/08/2024.
Supondo que o investidor queira realizar a venda do título hoje
(16/02/2013) e que, nesta data, a taxa de juros vigente é de 10%.
Desta forma, ao realizar os cálculos, o leitor verifica que receberá valor real de R$ 1.362,55, ou seja:
Preço
Entretanto, suponha que neste mesmo dia,
logo após a realização da compra, sai uma notícia de que o governo
ameaça não pagar, fazendo com que o risco seja aumentado de forma
sensivel. Os futuros compradores irão requerer uma taxa maior, nesse
caso, vamos supor que se contentem com 100% ao invés de 10% praticado no
cenário anterior.
Considerando, então, esta informação, a taxa que antes era de 10% passa a ser de 100%. O título vale, agora, R$ 749,40, ou seja:
Novo Preço
O investidor que antes receberia R$ 1.362,55, passa a receber apenas R$749,40.
Vale lembrar que a venda antecipada nem
sempre é ocasionada por perdas no investimento. Em períodos de variações
negativas, o investidor pode, então, ter ganhos. Cabe sempre analisar
as expectativas do mercado para que se possa tomar as melhores decisões.
Fonte: Folhauol.com.br
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